昨天去聽了一場演講，一個對人民幣升值問題不一樣的觀點。
主講人：屈宏斌 (Qu Hongbin)，匯豐銀行大中華區首席經濟學家
時間：5/27/2006, 台中, 主辦單位： 商業周刊
講題： 2008 人民幣展望
與談人： 周行一 (政大 EMBA CEO), 夏韻芬
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以下為我的筆記:
China 已經是全球第四大經濟體，2006年5月外匯存底 已經高達 US$875B (8,751億美元)
從數據顯示目前全球的經濟趨勢是向上的，這從美國、 歐元區，日本的經濟狀況中知道。
中國的開放及富裕已慢慢變成浪費， 舉例： 大國大陸的基礎建設：
在上海已經通車的磁浮列車，目前估計一年營收約為 1億人民幣，如果以造價 160億人民幣來看要160年才回收。而目前營收來源 80% 來自觀光客。(因為不方便， 但是政府仍然可以這樣搞)
上海浦東蓋了非常多的樓房，但是在晚上9:00後去看， 2/3是黑的， 沒有燈的， 因為沒人住。 但是商人很厲害，仍然可以炒作， 所以政府最近打壓房價過熱。
對中國政府來講，如果人民幣升值， 會對他的政策得到適得其反的效果。
人民幣不會升值， 即使8到10年內也不會有大幅度的升值 (不會有10%、甚至 40% 的升值空間) 原因在中國有60%的人口， 約8億人的農民， 收入只有城市人的30%。
農地對農民來講並不夠，因為中國是幾千年的耕地，土地其實並不肥沃，相對於一些新興國家， 如美國、巴西等美洲國家只有幾百年土地耕作歷史。因此比較起來，中國的農產品相對成本較高，因為人多地少，所以中國的主要問題在解決農民的問題， 是8億人口脫貧轉富的問題。
人民幣只會微幅波動， 在8.02~7.75, 2% 或 4% 之間的升值波動。
中國的政策要看中國領導人，中國領導人有很多聰明的幕僚群，主要還是要考慮大多數人的利益 ，也就是說60%， 8億農民的生計問題， (很難想像台灣政府會考慮台灣農民的利益)， 所以問題是如何減少或消滅這些水平線以下的人， 有兩種方式， 人民出口， (這就是之前中國領導人問美國， 如果可以， 中國隨時可以移民1億人去美國)， 但是沒有國家要。 另外一個就是轉業，讓農民到別的城市就業， 據估計， 如果按照此模式，以目前每年1000萬的流動民工，要改變兩億農民就要花20年。 這就是為什麼製造業或服務業 可以有那麼多的人工可用， 有時候你去餐廳吃飯， 服務員比顧客還多， 所以大陸的政策基本上是把農轉工、不斷城市化、 脫貧， 慢慢變富有。
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HSBC的首席經濟專家提出不同於一般的看法， 這倒是有些稀奇。 但是我認為他的看法才是對的。
七大工業國 (G7) 財政部長於今年四月發表聯合公報，直接挑明：『為促成必要的升值， 新興亞洲國家， 尤其是中國， 能否給予匯率事務更大彈性， 至關緊要， 且提高內需、減少倚賴以出口帶動成長的策略， 採取行動強化金融部門， 也是同等重要。』 (966期商業周刊, 馬丁沃夫專欄, P18)
儘管各國的壓力，各種經濟指標上的判斷， 都指向了升值一途， 但是中國人民幣升值並未如預期，到底是什麼原因。
我們回到去年 (2005/9/24) 李敖在清華大學演講說 『中國自唐漢以來所沒有的盛世』『避免了挨打與挨餓』
『沒有褲子穿也要搞原子彈的時候，當時我們中國人口10億，10億人口每個人給一雙襪子穿，什麼結果呢？就是一雙襪子才1塊美金，10億人口大家穿上襪子就是10億美金，10億美金可以造兩艘核子潛艇 』
李敖還同時說 『人民的看法和政治領導者，和國家領導人的看法有時候不一樣的。』
那到底有什麼不一樣呢：
在最近非常值得推荐的一本書 『中國農民調查』 中提到中國領導人對農民的政策及照顧：
溫總理對人民的熱誠，貴為總理的他，中國兩千多個縣中 ，他竟走過了一千八百多個縣。
中國開放改革之後，富的是城市，農村更窮。書中說，最赤貧的農家一天只賺8毛人民幣。
當所有的人把焦點放在各個經濟數據上，都認為人民幣應該升值，但中國領導人卻是從人民的角度來看事情。 “升值更多取決於中國自己怎麼想，而不是其他地區怎麼想”。 中國真是好樣的。屈宏斌看到了這一點。
REF:
- 匯豐：人民幣沒有急升條件 何旭如／台北報導 2006-05-27
雖然匯豐銀行認為中國還會讓人民幣緩升，但屈宏斌指出，中國大陸投資過熱，主要是房地產過度投資，人民幣升值其實反而會減少人民幣計價的進口原物料成本，人民幣升值會降低房地產原料成本，反而不會有抑制效果。
雖然外界一直認為人民幣有升值壓力，但屈宏斌認為，中國最大挑戰並非人民幣的問題，而是要如何解決農村剩餘人力，以及增加民間消費。
- 中國農民調查 作者：陳桂棣、吳春桃/著
( 德國的尤利西斯國際文學報告大獎 ) - G7財長示警 油價衝擊經濟(95.04.23) 2006.04.23 經濟日報
原文:
In emerging Asia, particularly China, greater flexibility in exchange rates is critical to allow necessary appreciations, as is strengthening domestic demand, lessening reliance on export-led growth strategies, and actions to strengthen financial sectors. - 李敖清華大學演講全文
- 中國農村真相 & 小劉的故事
